Kurzstrichoptionsstrategie

Im reinen Sinne ist das Kurzdrosseln eine neutrale Strategie, weil es auf einem Markt, der sich seitwärts bewegt, maximalen Gewinn erzielt. Demgegenüber profitiert die Langdrossel von der Marktbewegung in beide Richtungen. Ein Wort auf Strangles als neutrale Strategien Obwohl sich lange und kurze Würge in ihrer Reaktion auf die Marktbewegung unterscheiden, haben wir uns entschieden, sowohl als neutrale Strategien aufzuzählen. Jedoch, da eine 10 Bewegung in beide Richtungen die gleiche Auswirkung auf Profit hat, hat der Händler nicht notwendigerweise eine Präferenz, die Weise der Markt bewegt. In diesem Sinne ist der Händler neutral über die Marktrichtung - solange Bewegung auftritt. Short Strangle Short Strangles sind vergleichbar mit kurzen Straddles, dass sie in stagnierenden Märkten mit wenig Preisänderung zu profitieren. Wie kurze Straddles, haben sie unbegrenzte Verlustpotenzial sowohl auf der Oberseite und nach unten. Strangles sind etwas weniger riskant als Straddles, aber die Position ist weit von risikolos. In der Tat erhielt der Würgegriff seinen Namen im Jahr 1978, als eine Reihe von IBM Option Trader, die diese Position verlor alles als Folge der breiten, unerwarteten Preisschwankungen. Nehmen wir an, dass eine bestimmte Aktie mit 65 pro Aktie gehandelt wird. Die folgende Grafik zeigt, wo die Optionen am Geld - und am Geldmarkt gehandelt werden. Stock 65 Optionsstreik Beispiel Die Short Strangle kann auch mit Hilfe von In-the-Money Optionen erstellt werden. Diese besondere Art von Erwürgen wird manchmal als quotguts. quot Mit dem obigen Beispiel würde dies die folgenden beinhalten: Short Strangle (weniger häufige Alternative) Verkaufen ein 60 Anruf 7 Verkaufen ein 70 put 6 34 Dies ist eine interessante Position für ein Anzahl der Gründe. Zuerst wird die Position garantiert, um einen Wert am Verfall zu haben, weil zu irgendeinem Preis mindestens eine der Optionen intrinsischen Wert hat. Bei den Aktien zwischen 60 und 70 werden die Optionen im Wert von 10 sein. Somit beträgt der maximale Gewinn 3,75 (13,75 - 10) oder 375. Jedoch würde die Person, die diese Würde verkauft, die Vorteile der Zinsen haben Auf die gesamte 1.375 Prämie gesammelt. Es ist auch bemerkenswert, dass, obwohl der maximale Gewinn mit In-the-money Optionen niedriger ist (3,75 vs 4,75), würde die Person, die diese Position würde mehr Zinserträge zu verdienen, weil sie 1.375 statt 475 gesammelt hätte. Im zweiten Beispiel, Der 60-Aufruf und die 70-Put hatten jeweils 5 von intrinsischem Wert mit dem Bestand bei 65. Wenn Sie den intrinsischen Wert vom Gesamtpreis der Optionen subtrahieren, sehen Sie, dass die Zeitprämie für die in-the-money Optionen niedriger ist als Die Zeitprämie für Optionen äquidistant vom aktuellen Aktienkurs aber out-of-the-money. Option Rückkehr auf einer Prozentsatzbasis Nicht gefunden, was Sie benötigten Lass es uns wissen. Brokerage Produkte: Nicht FDIC Versicherter middot Keine Bankgarantie middot Kann Wert verlieren OptionenXpress, Inc. macht keine Anlageempfehlungen und bietet keine finanziellen, steuerlichen oder rechtlichen Beratung. Inhalte und Werkzeuge werden nur zu Bildungs - und Informationszwecken bereitgestellt. Alle angezeigten Aktien-, Options - oder Futures-Symbole dienen lediglich der Veranschaulichung und sollen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Sicherheit darstellen. Produkte und Dienstleistungen, die für US-Kunden bestimmt sind und möglicherweise nicht in anderen Ländern erhältlich oder angeboten werden. Online-Handel hat ein eigenes Risiko. Systemantwort und Zugriffszeiten, die aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung, des Volumens und anderer Faktoren variieren können. Optionen und Futures beinhalten Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. 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Erläuterung Beispiel für Kurzwürgerei Verkauf 1 XYZ 105 Anrufen Verkauf 1 XYZ 95 Anlegen Ein kurzes Würgen besteht aus einem kurzen Anruf mit einem höheren Ausübungspreis und einem kurzen Einsatz mit einem niedrigeren Schlag. Beide Optionen haben denselben Basiswert und dasselbe Gültigkeitsdatum, haben aber unterschiedliche Ausübungspreise. Ein kurzer Würgegrad wird für einen Netto-Kredit (oder Netto-Erhalt) erstellt und gewinnt, wenn der zugrunde liegende Bestand in einem engen Bereich zwischen den Break-even-Punkten abläuft. Das Gewinnpotenzial ist auf die insgesamt erhaltenen Prämieneinnahmen begrenzt. Potenzieller Verlust ist unbegrenzt, wenn der Aktienkurs steigt und erheblich, wenn der Aktienkurs sinkt. Höchstgewinn Das Gewinnpotenzial ist auf die insgesamt erhaltenen Prämieneinnahmen begrenzt. Der maximale Gewinn wird erwirtschaftet, wenn der Short Strangle zum Auslaufen gehalten wird, der Aktienkurs bei oder zwischen den Ausübungspreisen schließt und beide Optionen wertlos laufen. Maximales Risiko Der mögliche Verlust ist unbegrenzt, da der Aktienkurs unbegrenzt ansteigen kann. Nachteilig ist der mögliche Verlust, da der Aktienkurs auf Null fallen kann. Breakeven-Aktienkurs bei Verfall Es gibt zwei mögliche Break-Even-Punkte: Höherer Basispreis plus Gesamtprämie: In diesem Beispiel: 105,00 2,80 107,80 Niedrigerer Basispreis minus Gesamtprämie: In diesem Beispiel: 95,00 2,80 92,20 Gewinndiagramm und Tabelle: Kurzerwürgter Short 1 105 Aufruf Geeignete Marktprognose Ein kurzes Würgeergebnis, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie in einem engen Bereich zwischen den Break-even-Punkten abläuft. Die ideale Prognose ist daher neutral oder seitwärts. In der Sprache der Optionen wird dies als niedrige Volatilität bezeichnet. Strategiediskussion Ein kurzes oder verkauftes Erwürgen ist die Strategie der Wahl, wenn die Prognose für neutrale oder gebietsintensive Preisaktionen erfolgt. Strangles werden oft zwischen Ertragsberichten und anderen publizierten Ankündigungen verkauft, die potenziell starke Aktienkursschwankungen verursachen können. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Preise von Anrufen und Puts und damit die Preise von Erwürgungen enthalten die Konsens-Meinung der Optionen Marktteilnehmer, wie viel der Aktienkurs vor dem Verfall zu bewegen. Dies bedeutet, dass die Verkäufer von Erwürgungen glauben, dass der Marktkonsens zu hoch ist und dass der Aktienkurs zwischen den Break-even-Punkten bleiben wird. Verkaufen ein erwürgen ist intuitiv attraktiv für einige Händler, weil Sie zwei Optionsprämien zu sammeln, und die Aktie, um eine Menge bewegen, bevor Sie Geld verlieren. Die Realität ist, dass der Markt ist oft effizient, was bedeutet, dass die Preise der erwürgt werden häufig eine genaue Maßstab, wie viel ein Aktienkurs wahrscheinlich vor dem Verfall zu bewegen ist. Dies bedeutet, dass der Verkauf eines Würgers, wie alle Handelsentscheidungen, subjektiv ist und ein gutes Timing sowohl für die Kaufentscheidung als auch für die Kaufentscheidung erfordert. Auswirkungen der Aktienkursveränderung Wenn der Aktienkurs zwischen den Ausübungspreisen des Drossels liegt, haben sich das negative Delta des Short-Call und das positive Delta des Short-Puts nahezu kompensiert. So ändert sich für kleine Veränderungen des Aktienkurses zwischen den Streiks der Preis eines Erwürgten nicht sehr stark. Das bedeutet, dass ein Würge ein Delta von nahezu Null hat. Delta schätzt, wie viel ein Optionspreis sich ändern wird, wenn sich der Aktienkurs ändert. Allerdings, wenn der Aktienkurs schnell genug steigt oder fällt schnell genug, dann das Erwürgen steigt im Preis, und ein kurzes Erwürgen verliert Geld. Dies geschieht, weil, wie der Aktienkurs steigt, die kurze Aufruf steigt im Preis mehr und verliert mehr als die Put-Marken, indem sie im Preis. Auch, wie der Aktienkurs sinkt, steigt der Short-Put in Preis mehr und verliert mehr als die kurze ruft macht durch falling in Preis. In der Sprache der Optionen wird dies als negatives Gamma bezeichnet. Gamma schätzt, wie stark sich das Delta einer Position ändert, wenn sich der Aktienkurs ändert. Negative Gamma bedeutet, dass sich das Delta einer Position in die entgegengesetzte Richtung ändert als die Preisveränderung des zugrunde liegenden Bestandes. Bei steigendem Aktienkurs wird das Netto-Delta eines Kurzwürges mehr und mehr negativ, da das Delta des Kurzrufs immer negativer wird und das Delta des Short-Puts auf Null geht. Ähnlich wird, wenn der Aktienkurs sinkt, das Netto-Delta eines Kurzwürges immer positiver, weil das Delta des Short-Puts immer positiver wird und das Delta des Short-Call auf Null geht. Auswirkungen der Volatilitätsänderung Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark ein Aktienkurs prozentual schwankt, und die Volatilität ist ein Faktor für Optionspreise. Da die Volatilität steigt, neigen Optionskurse und Erwartungspreise dazu, steigen, wenn andere Faktoren wie Aktienkurs und Zeit bis zum Verfall konstant bleiben. Daher, wenn die Volatilität steigt, werden kurze Erwürgungen in Preis und Geld zu verlieren. Wenn die Volatilität sinkt, verkürzen sich die Erwartungen und das Geld. In der Sprache der Optionen, wird dies als negative vega bekannt. Vega schätzt, wie viel sich ein Optionspreis ändert, wenn das Niveau der Volatilität ändert und andere Faktoren unverändert sind, und negatives vega bedeutet, dass eine Position verliert, wenn die Volatilität steigt und profitiert, wenn die Volatilität sinkt. Auswirkung der Zeit Der Zeitwertanteil eines Optionsgesamtpreises verringert sich, wenn die Expirationsansätze anlaufen. Dies wird als Zeiterosion oder Zeitverfall bezeichnet. Da Kurzwürfe aus zwei kurzen Optionen bestehen, ist die Empfindlichkeit gegenüber Zeiterosion höher als bei Einzeloptionspositionen. Kurze Drosseln neigen dazu, schnell Geld zu verdienen, wie die Zeit vergeht und der Aktienkurs sich nicht ändert. Risiko einer vorzeitigen Zuteilung Aktienoptionen in den Vereinigten Staaten können an jedem Geschäftstag ausgeübt werden, und der Inhaber einer kurzen Aktienoptionsposition hat keine Kontrolle darüber, wann sie die Verpflichtung erfüllen müssen. Daher ist das Risiko einer vorzeitigen Zuweisung ein echtes Risiko, das bei der Eingabe von Positionen mit kurzen Optionen berücksichtigt werden muss. Sowohl der Kurzruf als auch der Kurzschluss in einem kurzen Würge haben ein frühes Zuweisungsrisiko. Die vorzeitige Zuteilung von Aktienoptionen erfolgt grundsätzlich mit Dividenden. Kurze, frühzeitig zugewiesene Anrufe werden in der Regel am Tag vor dem Ex-Dividenden - datum zugeordnet. In-the-money-Anrufe, deren Zeitwert geringer ist als die Dividende, weisen eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Zuweisung auf. Wenn daher der Aktienkurs kurzfristig über dem Ausübungspreis des Aufrufs liegt, muss eine Bewertung vorgenommen werden, wenn eine vorzeitige Zuteilung wahrscheinlich ist. Wenn eine Abtretung als wahrscheinlich erachtet wird, und wenn eine kurze Bestandsaufnahme nicht gewünscht wird, müssen entsprechende Vorkehrungen getroffen werden, bevor eine Abtretung erfolgt (entweder das kurze Gespräch zu kaufen und die Short-Put-offen zu halten oder das ganze Würgen zu schließen). Leerverkäufe, die vorzeitig zugewiesen werden, werden grundsätzlich am Ex-Dividendendatum zugeordnet. In-the-money-Puts, deren Zeitwert geringer ist als die Dividende, weisen eine hohe Wahrscheinlichkeit auf, zugewiesen zu werden. Wenn daher der Aktienkurs kurzfristig unter dem Ausübungspreis der Aktie liegt, muss eine Bewertung vorgenommen werden, wenn eine vorzeitige Zuteilung wahrscheinlich ist. Wenn eine Abtretung als wahrscheinlich angesehen wird und eine lange Lagerposition nicht erwünscht ist, muss vor der Abtretung eine angemessene Maßnahme getroffen werden (entweder Kauf der Short-Put und Aufrechterhaltung der Short-Call offen oder Schließen der ganzen Würge). Erfolgt eine vorzeitige Zuteilung einer Aktienoption, wird die Aktie gekauft (Short Put) oder verkauft (Short Call). Wenn keine ausgleichende Lagerposition vorhanden ist, wird eine Lagerposition erzeugt. Wenn die Aktienposition nicht erwünscht ist, kann sie auf dem Markt durch entsprechende Maßnahmen (Verkauf oder Kauf) geschlossen werden. Beachten Sie jedoch, dass das Datum des Abschlussaktiengeschäfts einen Tag später als das Datum des Eröffnungsaktiengeschäfts (ab Abtretung) liegt. Dieser eintägige Unterschied führt zu zusätzlichen Gebühren, einschließlich Zinsaufwendungen und Provisionen. Die Zuteilung einer kurzen Option kann auch einen Margin Call auslösen, wenn nicht genügend Eigenkapital zur Unterstützung der Aktienposition vorhanden ist. Potentielle Position, die beim Verfall erzeugt wird Es gibt drei mögliche Ergebnisse bei Verfall. Der Aktienkurs kann zu einem Ausübungspreis oder zwischen den Ausübungspreisen eines Kurzwürges, über dem Ausübungspreis des Aufrufs (dem höheren Basispreis) oder unter dem Ausübungspreis des Puts (der untere Ausübungspreis) liegen. Liegt der Aktienkurs zu einem Ausübungspreis oder zwischen den Ausübungspreisen bei Verfall, so werden sowohl der Aufruf als auch der Putensatz wertlos und es erfolgt keine Aktienposition. Liegt der Kurs bei Verfall über dem Ausübungspreis des Aufrufs (der höhere Basispreis), verfällt der Posten wertlos, der Short Call wird zugewiesen, die Aktie zum Ausübungspreis verkauft und eine Short-Position erstellt. Wenn eine Short-Lagerposition nicht gewünscht wird, muss das Short Call vor dem Verfall geschlossen (gekauft) werden. Liegt der Aktienkurs bei Verfall unter dem Ausübungspreis des Puts (unterer Streik), so läuft der Aufruf wertlos ab, der Shortput wird zugewiesen, die Aktie zum Ausübungspreis erworben und eine Long-Stock-Position gebildet. Wenn eine Long-Position nicht gewünscht wird, muss der Put vor dem Verfall geschlossen (gekauft) werden. Anmerkung: Optionen werden automatisch bei Verfall ausgeübt, wenn sie ein Cent (0,01) im Geld sind. Liegt also der Aktienkurs bei einem kurzfristigen Drosselungsverlauf nahe bei einem der Ausübungspreise, und wenn der Inhaber eines Kurzwürges eine Aktienposition vermeiden will, muss die kurzfristig zuzuordnende Option geschlossen werden ( Erworben). Andere Erwägungen Kurze Strittles werden oft mit kurzen Straddles verglichen, und Händler diskutieren häufig, welche die bessere Strategie ist. Lange erwürgt ist der Kauf eines Anrufs mit einem höheren Basispreis und der Kauf einer Put mit einem niedrigeren Basispreis. Zum Beispiel, kaufen ein 105 Call und kaufen Sie eine 95 Put. Lange Straddles, jedoch beinhalten Kauf eines Anrufs und setzen mit dem gleichen Ausübungspreis. Zum Beispiel, kaufen ein 100 Call und kaufen ein 100 Put. Keine Strategie ist im absoluten Sinne besser. Es gibt Kompromisse. Es gibt drei Vorteile und einen Nachteil für ein kurzes Erwürgen. Der erste Vorteil ist, dass die Break-even-Punkte für ein kurzes Erwürgen weiter voneinander entfernt sind als für eine vergleichbare Straddle. Zweitens gibt es eine größere Chance, 100 der Prämie zu erhalten, wenn ein kurzes Erwürgen bis zum Verfall gehalten wird. Drittens sind erwürgt empfindlicher für Zeitverfall als kurze Straddles. So, wenn es wenig oder keine Aktienkursbewegung, ein kurzes erwürgt wird einen größeren Prozentsatz Gewinn über einen bestimmten Zeitraum als eine vergleichbare kurze Straddle erleben. Der Nachteil ist, dass die Prämie erhalten und maximale Gewinnpotenzial für den Verkauf eines erwürgt sind niedriger als für eine Straddle. Eine kurze Straddle hat einen Vorteil und drei Nachteile. Der Vorteil einer kurzen Straddle ist, dass die erhaltene Prämie und das maximale Gewinnpotential einer Straddle (one call und one put) größer ist als für ein erwürgtes. Der erste Nachteil ist, dass die Break-even-Punkte für eine Straddle näher sind als für eine vergleichbare Drosselung. Zweitens gibt es eine geringere Chance, dass ein Straddle sein maximales Gewinnpotential ausüben wird, wenn es bis zum Verfall gehalten wird. Drittens sind Straddles weniger empfindlich gegenüber Zeitverfall als erwürgt. So, wenn es wenig oder keine Aktienkursbewegung, eine kurze Straddle wird einen niedrigeren prozentualen Gewinn über einen bestimmten Zeitraum als eine vergleichbare kurze erwürgen Erfahrung.